华尔街见识早餐FM-Radio｜2024年11月11日

liukang20241周前 (04-18)吃瓜入口177

华见晨安之声

商场概述

特朗普中选引爆热心，周五，三大美股指齐创前史新高，美股全周表现为一年最佳。特斯拉涨超8%、市值破万亿美元，特朗普胜选后三日累计涨近30%。特朗普媒体涨15%。英伟达停步五连涨。

十年期美债收益率在特朗普胜选后大反弹近20个基点，美联储降息后接连两日回落，两年期收益率周五反弹、连升三周。美元指数反弹至四个月新高。

周五，中概股指跌近5%，房多多跌超20%。离岸人民币盘中回落超600点下逼7.21。欧股创半年最长连跌周。

产品全线回落。美油跌近3%，仍全周反弹，黄金跌向逾三周低位，伦铜跌超2%，跌向两个月低位。

比特币周末期间继续大涨，一度打破8万美元，创前史新高。

要闻

全国人大常委会同意添加6万亿元当地政府债款限额置换存量隐性债款。蓝佛安：化债思路底子改动，将直接添加当地化债资源10万亿元，新增6万亿当地债限额分3年安排。

我国10月CPI同比上涨0.3%，环比下降，PPI同比降幅扩展至2.9%。广发郭磊以为，中心CPI周期或许现已触底，战略性重视消费类财物。

住建部主管媒体：楼市开始止跌 “堰塞湖”现象仍须消除。

莱特希泽或再度出任美国交易代表。

马斯克参加了特朗普与泽连斯基通话。普京宣布与美方触摸信号，同一天特朗普也称期望与普京“谈一谈”。

美联储降息后首波高官说话：更强的经济意味着更少的降息！

媒体爆料：发现新一代大模型“没有那么大飞跃”，OpenAI现已改动战略。

商场收报

美股：道指涨0.59%，标普500指数涨0.38%，纳斯达克涨0.09%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.65%，全周累计跌落0.84%，接连第三周跌落。德国DAX 30指数收跌0.76%，全周累计跌落0.21%。法国CAC 40指数收跌1.17%。英国富时100指数收跌0.84%。

A股：沪指跌0.53%，深成指跌0.66%，创业板指跌1.24%。

债市：美国10年期基准国债收益率跌落2.72个基点，报4.2985%，全周累计跌落8.32个基点。两年期美债收益率涨4.83个基点，报4.2477%，全周累计涨4.44个基点。

产品：WTI 12月原油期货收跌1.98美元，跌幅2.74%，报70.38美元/桶，全周累计上涨1.28%。布伦特1月原油期货收跌1.76美元，跌幅2.33%，报73.87美元/桶，全周累计上涨1.05%。COMEX黄金期货跌0.52%，报2691.60美元/盎司，全周累计跌2.09%。COMEX白银期货跌2.20%，报31.410美元/盎司，全周累计跌3.89%。COMEX铜期货跌2.81%，报4.3125美元/磅，全周累计跌1.35%。

要闻概况

全球重磅

我国10月CPI同比上涨0.3%，环比下降，PPI同比降幅扩展至2.9%。10月食物价格由上月上涨转为下降1.2%，低于近十年同期平均水平，是影响CPI环比下降的首要要素。天气晴好利于鲜活食物出产储运，猪肉、鲜菜、水产品和鲜果本月价格环比回落；扩展内需等一揽子增量方针落地显效，修建需求有所改进，钢材、水泥等价格止跌上升。

广发郭磊以为，中心CPI周期或许现已触底，战略性重视消费类财物。触底本身并不对应着高斜率，CPI本质上是消费动能的映射，它取决于后续名义GDP的修正斜率、存量房贷利率下调的影响，以及下一年或许会有的人口消费方针等。

住建部主管媒体：楼市开始止跌 “堰塞湖”现象仍须消除。我国房地产报头版文章称，现在，很重要的是执行和启用现已确认的方针东西，比方财税方针要捉住时机遵循专项债回购企业无力开发不肯开发的土地，比方财政金融方针在支撑当地政府收储存量产品房上要讲究“时度效”。此外，当下人民群众十分关心何时撤销一般住宅和非一般住宅的标准，这不只关系到新房的购买本钱，还对改进性住宅需求的购房人产生“绊脚石”效应，一般住宅与税收优惠直接挂钩。

莱特希泽或再度出任美国交易代表。特朗普首任任期时，莱特希泽主导了其时的对外交易方针，他也是少量几位没有遭受总统怒火的高级官员之一。他曾推动华盛顿将交易方针从单纯寻求商业利益转向更侧重于制作业回流和维护美国工人的方向。

马斯克参加了特朗普与泽连斯基通话。普京宣布与美方触摸信号，同一天特朗普也称期望与普京“谈一谈”。

据媒体报道，马斯克并非正式参加此次通话，他和泽连斯基的互动只继续了几秒钟。但这时间短的互动标明，马斯克与特朗普触摸的途径之疏通以及他在特朗普第二任期的影响力将是史无前例的。
特朗普会提出什么样的方案完成此前有关上台后当即完成俄乌平和的许诺？英国《卫报》称，特朗普将经过向基辅施压而非要挟俄罗斯的方法来处理俄乌抵触的或许性高达90%-95%。

美联储降息后首波高官说话：更强的经济意味着更少的降息！Kashkari以为，现在判别特朗普是否会引发通胀为时过早。假如美国经济水平继续前进，那么美联储或许不会进行大起伏的降息。

媒体爆料：发现新一代大模型“没有那么大飞跃”，OpenAI现已改动战略。OpenAI下一个旗舰模型“Orion”，其前进起伏远不如前两代旗舰模型，这直接挑战了人工智能范畴一向奉行的“缩放规律”。业界正在将精力转向在初始练习之后改进模型。

国内微观

证监会主席吴清：加快进步投行、出资、投研等专业才能，加强对立异产品的危险操控。与会代表环绕进一步执行本钱商场“1+N”方针系统与准则规矩，全面深化本钱商场变革，统筹用好股债融资、并购重组等本钱商场东西，增强多层次本钱商场系统归纳服务才能，强化本钱商场立体化追责，标准本钱商场信息传达次序等方面提出了详细主张。

全国人大常委会同意添加6万亿元当地政府债款限额置换存量隐性债款。蓝佛安：化债思路底子改动，将直接添加当地化债资源10万亿元，新增6万亿当地债限额分3年安排。

华泰证券称，当地化债是增量方针的“重头戏”，本次一套系统性化债方案的数字根本在商场预期规划之内，在“棚改隐债”和“融资渠道经营性债款”等方面略有一些活泼增量信息，但在“预算束缚”、“出资项目”、“问责”等方面的纪律更为清晰，全体净效应还有待调查。此外，增量影响方面，未发布细节，以预期办理为主，留出了一些空间。华泰证券以为，化债思路的底层逻辑更多表现“托底防危险”，而非“强影响”思路。当时外部地缘政治危险抬升，外需或进一步承压；商场等待下一步财政方针更多聚集房地产纾困，扩展消费需求，助力修正当地政府、企业、居民三大财物负债表。东吴证券陈李、陈梦以为，本次“化债”不是出资者此前简略了解的中心接受当地债款，而是有多重意义，包含处理活动性问题，以新还旧；针对通货紧缩，开释很多存量资金的活动性，推动物价上升；直达企业和个人，处理当地政府应付账款，加快资金周转，节省利息支出；充分国资股权，促进工业出资，构成正向循环；推动“收入-消费”正循环，改进企业和个人收入，促进出资和消费增加等。华创张瑜以为，化债关于需求侧的拉动，仅仅“腾出来”，还需要当地“做出来”，是较长时间、偏直接的进程：除节省当地利息支出、腾出资金用于出资/消费外，或首要来自当地合理展开权下的经济良性循环，而非化债额度本身。对本钱商场而言，下一年两会之前，估计方针随时仍有增量或许，几乎没有清晰证伪的危险，危险偏好上行概率料将显着大于下行，是宝贵的、确认性较高的活泼窗口。关于减轻化债使命对实体经济的影响，剖析称，化解隐形债款的使命下降了12万亿，下降了83.9%，当地政府的生机得到了开释；M2增速又少了一个连累项，实体经济所遭受的限制性要素进一步削减；政府正在对症下药，三大限制性要素均有不同程度的改进。

我国央行三季度货政陈述：坚决坚持支撑性的钱银方针态度，掌握好利率、汇率表里均衡，继续推动利率商场化变革，改进方针利率传导，正仔细研讨钱银供应量计算修订的方案，将逐渐淡化对数量方针的重视。

怎么应对特朗普关税冲击2.0？徐奇渊等：扩展内需火烧眉毛。据财经网，扩展内需方针的迫切性愈加显着：我国内需越强、国内通胀越是温文上升，就越有助于全球和美国通胀上升，美国就越难以对我国大幅加征关税。反之，我国内需越弱，国内通缩压力越大，就越有利于全球和美国通胀的下降，美国就越有方针空间对我国大幅加征关税。假如经过人民币价值下降、补助等方法来保出口，则将在很大程度上补助美国、大幅缓解美国的通胀压力，并进一步证明特朗普方针的正确性。

国内公司

引外资入市，深交所安排上市公司展开世界路演。据上证报，11月4日至7日，深交所安排上市公司前往澳大利亚、新加坡，向当地出资者全方位宣介我国本钱商场展开动态和出资时机。7家上市公司跟从深交所参加了此次世界路演，他们来自高端制作、绿色低碳等范畴，分别是国轩高科、先导智能、徐工机械、汇川技能、中信特钢、中联重科、龙源电力。

顺丰控股方案发动PDIE（Pre-Deal Investor Education），方针11月内登陆港交所，拟募资约10至15亿美元。

抖音安全中心回应“爱在深秋”账号被封：账号实名认证人与出镜人不一致。

海外微观

2016年商场错判了特朗普，这一次就对了吗？美银以为，商场现在走势是存在对立的。一方面，通胀预期大涨，另一方面，高杠杆和持久期财物也大涨。剖析指出，特朗普2.0方针的关键在于，他真实方案做什么，以及实施的次序和力度。这将真实决议商场未来怎么展开。

华尔街现在忧虑：达观得不够多！Ed Yardeni乃至表达了对本身过于保存的忧虑。他以为，未来将是一个全面昌盛的“吼怒的2020年代”。债券巨子Pimco：特朗普给美国经济“火上浇油”，危险财物别快乐太早。大选后飙涨的美股或许呈现反转。特朗普的方针方案或导致通胀加重、经济过热，并阻止美联储降息进程，危险财物不该盲目达观。

“川普2.0”的亚洲赢家：韩国造船股、印度电子股、澳洲钢铁股乃至越南工业园。特朗普回归，全球商场对关税方针的忧虑席卷重来，但是有望从该方针中获益的企业走出上涨行情。

日本自民党举办“恳谈会”总结推举，石破茂会上抱歉，“逼宫”潮暂未呈现。剖析以为，众议院推举惨败后，根据忧虑沦为在野党的危险使自民党内暂时未呈现“倒石破”浪潮，但这并不代表今后就不会呈现。在下一年夏天的参议院推举之前，若石破内阁以及自民党支撑率仍没有太大起色，那么自民党内必将会产生对石破茂的“逼宫”。

海外公司

OpenAI奥特曼对话YC总裁：未来1个人+1万块GPU就有时机发明年收入数十亿美元公司。Sam Altman表明，下降动力本钱，前进动力丰厚程度对生活质量有着十分直接的影响。终究咱们会处理物理学上的每一个问题，仅仅时间问题。未来的某天咱们或许会评论的不是核聚变，而是戴森球。

上星期最火美股：不是特斯拉和DJT，而是AppLovin。AppLovin本年累计涨幅647%，远超英伟达同期涨幅，市值打破千亿美元大关，成为华尔街“AI新宠”。这家靠着广告发家的公司在AI热潮中发家致富，公司三季度成绩大超预期，AI广告引擎AXON 2.0进步了其广告盈余才能。